年过完了，来条干货！如何3分钟看懂财报～

你把一个人财报拿过来，你研究它，你可以研究三个小时，你也可以研究三分钟，他都有一个基础的大概的一个框架，当然每一个行业可能具体的不太一样，但基本上都是这么捋下来的。我第一个肯定不是先看年报，他有一个业绩快报，这个业绩快报基本上就已经包含了重点的财务数据，以及为什么发生的原因啊，我这家公司啊，今年就大概是啊，挣了多少多少钱，然后具体原因是什么，如果说发生了某些重大事项，在这里面也有，看完这个呢，其实对这个重点的信息基本上就有一定的了解了，那这个时候我们为什么还要看年报呢？逐步的排雷，第一个雷就是映入到我们眼见中，第一个雷就是这个审计意见，他只要写着标准无保留意见，好留下，只要不是这个全都pass。第三个就是经营风险，这家公司到底明天还能不能活着，大家经常说的资产负债率，资产负债率这个东西是非常简单的，总负债属于总资产，但是这个时候呢，我们需要知道啊，这个玩意儿它不是说70%就一定高，也不是说20%就。

定低是要拿到跟行业同种类同行业的公司去对比的，你比如说我们同样都是重资产行业，我这个89%，你那个65%，那肯定是65，那个稍微好一点，那进入负债之后呢，其实我们再往下去分析，再看一个叫什么有息负债，到后边一个就是大家喜闻乐见的股东质押率，我们就具体情况具体分析，那经营性风险，其实我们慢慢的能够把它给砍掉之后呢，其实还有一个流动性风险，大存大贷是啥意思呢？大额的贷款就就今儿朝银行借了十个亿的短期贷款，我发了十个亿的债券，花家一干全存银行了，这个不太行啊，为啥不太行呢？你如果负债经营的话，就要考虑它利是一定一定是有利息的，如果你不是为了扩充产能或者扩充渠道，或者说做任何有利于上市公司的事儿，你把那个东西放在了银行去睡觉，有欺诈嫌疑，当然欺诈的不是普通投资者，欺诈的是激构投资者，你看玩多挣钱的业务，那个我现在定增需要十个亿，那各位掏个钱吧，就再往下分析，需要注意的叫净经营性现金流，这家公司到底有没有造？

选能力，主营业务到底是行还是不行，这个指标就是说大部分状况下应该是大概是等于一，不健康的状态下应该是等于一左右的，也就是说我这个现金流正好覆盖我的净利润，但如果说你的经营性现金流相对于净利润非常小，那就要去具体分析了，我需要看看应收和存货，结合行业当前的基本面去分析，然后这个这个再再往下走，用来让我们认识一家公司的这种产品的运营模式，或者它产品的竞争力度，你说毛利跟净利，毛利跟净利一对比，其实中间少就少了一个三费，通过三费就能知道公司的管理能力和这个管理成本大概是多少，然后再往下走，其实我们就是相当于说拓展一点看看研发，研发这个东西来讲，就是研发投入嘛，正常来讲比较健康的就是一年营收大概10%左右，再下面一个，其实这个就到了一个专业投资者的范围了，就是因为说专业投资者为什么能看三个小时，其实那两个半小时都要看这这个财务数据，它为什么发生了，怎么发生的，全都在这里面。所以这个其实是一个相。

相对完整的一个框架，最重要的是不要看一遍，没看明白就算了，多看几遍，慢慢就明白了。